周五(7月27日)亚市午盘，美元兑日元迅速收复早盘跌幅，最新交投于111.15附近。时段内日本央行进行了本周以来第二次固定利率操作，该行动打压日元急跌！

据悉，日本央行周五午间在固定利率操作中以0.10%的收益率水平购买10年期国债。

分析人士指出，日本央行进行了五天内的第二次固定利率购债操作，这在历史上还是头一遭。此前，日本央行在周一的固定利率购债操作中以0.11%招标购买无限量的10年期债券，但未接获投标。

固定利率是日本央行为控制长期利率于2016年9月决定引进的新金融手段，同年11月17日首次实施，不同于通常的公开市场操作，固定利率操作是指央行在制定一个固定的收益率的基础上，无限制地购入国债。

在日元下跌的同时，日本国债期货在日本央行进行固定利率操作后则抹去跌幅。

此前，在日内早间市场就曾猜测日本央行可能再度进行固定利率操作，因日本10年期公债收益率触及一年高点，日内一度升至0.11%。目前，日本10年期公债收益率较上周五已上涨逾一倍。

导致日债收益率上涨的原因，主要来源于市场对日本央行下周可能调整政策的猜测。目前有市场人士预计，日本央行将在下周政策会议上调整现行宽松货币政策。据彭博报道，贝莱德(BlackRock Inc。)称，日本央行可能会允许10年期日债收益率有比其当前近零目标更大的波动范围。日本央行为期两天的政策会议将于7月31日结束。

市场对日本央行政策的猜测本周早些时候一度搅动全球市场，致使日本以及美国、澳大利亚等国家的债券收益率曲线陡峭。NLI Research Institute驻东京的高级经济学家Tsuyoshi Ueno说，如果日本央行希望减轻刺激措施的副作用，那么最有可能朝着推动长期公债收益率走高的方向发展。

不过，对于市场的这一投机行为，多家投行和分析师纷纷表示不看好，他们不约而同地认为日本央行并不会在这一时刻真的收紧货币政策。摩根士丹利认为，由于日本通胀仍然远低于2%的目标，因此日本央行并不会改变货币政策方针。因此，就算近期有美债大举被抛售导致收益率曲线变陡，也将只是“昙花一现”。

此外，分析师Kevin Muir也在财经博客The Macro Tourist中撰文表示，当前全球贸易局势仍不明朗，日本央行不大可能在这一时刻选择退出宽松，这会引起日元飙升，那对于依赖于出口的日本将是“经济上的自杀”(economic suicide)。因此，Muir十分肯定地认为，日本央行此时退出刺激计划，这事不会发生。